Ein historischer Moment für die Finanzwelt: Die London Stock Exchange Group (LSEG) hat ihre blockchain-basierte Digital Markets Infrastructure (DMI) für private Fonds in Betrieb genommen. Als erste große globale Börse, die eine solche Plattform startet, schlägt die LSEG ein neues Kapitel in der Digitalisierung der Kapitalmärkte auf. Hinter dem Projekt steht eine milliardenschwere Partnerschaft mit Microsoft – und das Potenzial, einen 1,2-Billionen-Pfund-Markt grundlegend zu transformieren.
Blockchain trifft Traditionshaus – die technische DNA der DMI-Plattform
Die neue DMI-Plattform der London Stock Exchange ist weit mehr als ein technisches Experiment. Sie läuft auf einem privaten, genehmigungsbasierten Distributed Ledger, das vollständig in Microsoft Azure integriert ist. Während die LSEG die Kontrolle über das Ledger und die Wallet-Schlüssel behält, profitieren Nutzer von der Sicherheit und Skalierbarkeit der Microsoft-Cloud.
Besonders bemerkenswert: Die Plattform deckt den gesamten Lebenszyklus eines Assets ab – von der Ausgabe bis zur Abwicklung. Für Investoren und Fondsmanager bedeutet dies deutlich geringere Friktionen und höhere Effizienz. „Wir beabsichtigen, kontinuierlich mit allen Stakeholdern zusammenzuarbeiten, um Effizienz und Konnektivität sowohl für digital-native als auch traditionelle Assets zu verbessern“, erklärt Dr. Darko Hajdukovic, Head of Digital Markets Infrastructure bei LSEG.
Milliardenpartnerschaft mit Microsoft als Game-Changer
Hinter dem Blockchain-Projekt steht eine strategische 10-Jahres-Allianz zwischen LSEG und Microsoft, die im Dezember 2022 besiegelt wurde. Der Tech-Gigant erwarb damals eine 4%-Beteiligung an der Börsengruppe für 2 Milliarden Dollar, während sich LSEG zu Cloud-Service-Ausgaben von 2,8 Milliarden Dollar über die Vertragslaufzeit verpflichtete. Diese Partnerschaft liefert nicht nur die technologische Basis für die DMI-Plattform, sondern verdeutlicht auch, wie ernst es beiden Unternehmen mit der digitalen Transformation des Finanzmarktes ist.
Erste Transaktionen zeigen das praktische Potenzial
Der Praxistest folgte unmittelbar auf den Launch: Die erste Transaktion auf der neuen Plattform sah vor, dass Archax – eine Londoner digitale Asset-Börse – in den MCM Fund I von MembersCap investierte. Archax fungierte dabei als Nominee für eine große Web3-Foundation, die als Cardano Foundation identifiziert wurde.
Neben MembersCap und Archax wurde auch EJF Capital als Early Adopter onboarded, dessen Fonds bald auf der Plattform verfügbar sein werden. Für diese Pioniere bietet die DMI-Plattform nicht nur technologische Vorteile, sondern auch einen Reputationsboost als Innovationsführer im traditionellen Finanzsektor.
Die Plattform ist zudem nahtlos in das LSEG-Ökosystem integriert: Private Fonds, die zu DMI zugelassen werden, sind für Workspace-Nutzer als Teil ihres täglichen Workflows auffindbar – ein entscheidender Vorteil für die Sichtbarkeit und Zugänglichkeit.
Ein Milliarden-Markt mit exponentiellen Wachstumschancen
Die Größenordnung des adressierbaren Marktes ist beeindruckend: Allein im Vereinigten Königreich beträgt das Volumen privater Märkte 1,2 Billionen Pfund – über die Hälfte aller europäischen Private-Market-AUM. Analysten schätzen, dass bei einer 5%igen Migration von Assets under Management zu LSEGs System bis 2028 etwa 60 Milliarden Pfund an Assets on-chain gehen könnten, was jährliche Betriebskosteneinsparungen von rund 78 Millionen Pfund bedeuten würde.
Der Tokenisierungsmarkt im UK generierte 2024 bereits etwa 284 Millionen Dollar Umsatz und soll laut Grand View Research bis 2030 auf 929 Millionen Dollar anwachsen – mit einer jährlichen Wachstumsrate von beachtlichen 18,4%.
Starker regulatorischer Rückenwind
Ein entscheidender Erfolgsfaktor für die LSEG-Initiative ist die proaktive Unterstützung durch britische Regulierungsbehörden. Die Financial Conduct Authority (FCA) hat die Tokenisierung von Fonds explizit in ihre Wachstumsstrategie aufgenommen und arbeitet aktiv mit der Industrie zusammen, um Anwendungsfälle zu explorieren.
Auch HM Treasury unterstützt diese Entwicklung und hat gemeinsam mit der FCA einen industriegeführten Bericht begleitet, der Wege aufzeigt, wie UK-Asset-Manager Distributed-Ledger-Technologie einsetzen können, um Fonds-Tokenisierung zu erreichen.
Digitale Weichenstellung für die Zukunft der Finanzmärkte
Die DMI-Plattform markiert erst den Anfang einer umfassenderen Digitalisierungsstrategie. Während sie derzeit nur private Fonds unterstützt, sind bereits Erweiterungen auf weitere Asset-Klassen geplant – darunter Private Equity, Venture Capital, Immobilien und verschiedene Arten von Private Debt.
Bill Borden, Corporate Vice President für Worldwide Financial Services bei Microsoft, bringt die Bedeutung auf den Punkt: „Microsofts Zusammenarbeit mit LSEG bei seiner Digital Markets Infrastructure ist ein kraftvolles Beispiel für die Innovation, die unsere strategische Partnerschaft antreibt. Gemeinsam gestalten wir die Zukunft der globalen Finanzwelt neu.“
fca.org.uk – Fund tokenisation
cryptoslate.com – London Stock Exchange launches £1.2 trillion Microsoft-backed private fund market on blockchain
lseg.com – LSEG and Microsoft launch 10-year strategic partnership
